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腾讯音乐10月中下旬赴美IPO,成为今年美国IPO之王!

腾讯音乐将于10月中下旬赴美IPO。知情人士透露,腾讯音乐计划于9月底开始在美国进行上市推介。






腾讯音乐赴美筹资额最高可达40亿美元,为阿里巴巴在美上市后IPO金额最高的中国企业,同时也将成为2018年美国IPO金额最高的企业。


同时,独角兽早知道从四名知情人士处获悉,美国投资者最近同意以280亿至300亿美元的估值从早期股东手中购买腾讯音乐的私人股票,有消息表示,腾讯音乐娱乐集团估值飙升与其已实现盈利相关。


早前消息,腾讯方面宣布腾讯音乐将拆分独立上市后,其IPO的主承销商是高盛和摩根士丹利。


占据行业首位的腾讯音乐加入上市大潮,能否助力其打造马太效应?


在IPO大军中,又添一枚猛将。

 

7月8日,腾讯控股公告称将拆分在线音乐娱乐业务并赴美上市,港交所已确认腾讯音乐分拆上市建议,具体的发售规模、价格范围、股东权利待定。

 

今年以来,关于腾讯音乐上市的传闻不断。


4月份是传出腾讯音乐娱乐集团正筹备在今年下半年进行首次公开募股,预计将在美国上市。5月份有知情人士透露,腾讯音乐娱乐集团已经选定了投行,为其在美上市提供建议。


上月初有媒体报道称,腾讯音乐定于7月6日向美国证监会秘密提交IPO申请文件,正式启动美国上市流程。传闻中腾讯音乐的估值也是从100亿美元冲到300亿美元

根据腾讯2017年财报显示,腾讯增值服务注册用户同比增长22%至1.35亿音乐流媒体服务的带动作用是主要原因之一。也有媒体分析称,腾讯音乐于2016年下半年开始全面盈利,2017年净利润超过16亿,2018年预计还会翻一番。腾讯音乐上市似乎水到渠成。

 

在中国在线音乐市场,版权争夺、商业模式探路、圈地运动不断,目前已经初步形成腾讯音乐、网易音乐、阿里音乐等寡头格局。此番,腾讯音乐IPO意义何在?


“一超多强”的棋局


自从2017年,腾讯音乐旗下的QQ音乐业务与中国音乐集团进行合并,成立腾讯音乐娱乐集团之后,腾讯音乐便走上快车道。

 

整合完成后,腾讯豪华的产品矩阵形成,其旗下已经整合了QQ音乐、酷狗和酷我三大在线音乐APP,同时进行了以音乐为中心打造的直播、MV和在线K歌等产品布局。

其中QQ音乐、酷我音乐和酷狗音的MAU均超过1亿,位居第一的酷狗音乐月活用户达到了2.2亿。在并购酷我和酷狗之后,二者旗下的直播平台酷狗直播和酷我聚星也纳入了腾讯音乐的体系之中。


不同于移动直播平台的多领域内容,酷狗和酷我更专注歌曲才艺方面的秀场直播,强音乐属性使其和腾讯音乐完成了更好的融合。

除了听歌、“看歌”之外,腾讯音乐旗下的全民K歌更是补充了“唱歌”这一场景,通过微信和QQ的用户基础,全民K歌迅速打造出了“熟人K歌”的模式,构建起了平台的社交基础。同时推出的线下迷你K歌厅、全民K歌便利店则是加速获取线下流量,延伸更多服务场景。

 

再加上腾讯自身的资本实力和用户流量,腾讯音乐正打造出一条贯穿全产业链的业务布局。

腾讯音乐数字化变革


腾讯音乐一直注重版权资源的沉淀,2014年11月签下华纳,2016年9月签下索尼,2018年5月签下环球,至此,腾讯音乐包揽了全球三大唱片公司在大陆的独家版权,这也成为腾讯音乐立足行业的一大核心竞争力。

 

此外,随着原创音乐人进一步向线下演出市场拓展,腾讯音乐系的数字音乐平台可借势开展线上演唱会以发展售票业务,最后粉丝们还可通过全民K歌来演唱自己偶像的歌曲。这样腾讯音乐便构建起一条贯穿前端音乐人孵化、中端音乐作品发行和后端演出等线下活动的全产业链布局

 

值得注意的是,腾讯音乐背靠腾讯这颗大树,不仅拥有强大的流量还有雄厚的资本护持,加上腾讯这些年来在大文娱板块的系列布局,使得腾讯音乐成长为超级一方。


“马太效应”是否会出现?


“凡有的,还要加倍给他叫他多余;没有的,连他所有的也要夺过来。”在一超多强的市场格局下,在线音乐市场的马太效应或否出现?

 

纵观整个在线音乐市场,即使寡头格局已经形成但行业的痛点依然明显。

 

首先,由于版权资源上的稀缺性带来了成本的居高不下,最为明显的体现则是在唱片公司层面。

根据2016年Music&Copyright的数据显示,索尼、环球和华纳三大唱片公司便占据了全球近七成的流媒体音乐市场份额,版权资源形成了高度集中,多家在线音乐平台也都在加速抢占版权份额,这种互相争抢的局面也导致了版权价格的迅速飙升。

目前,在线音乐平台的盈利方式主要以广告和会员收费为主,虽然还包括演唱会门票以及数字专辑收入。但相比于动辄数亿美元的版权费用,这种单一的变现模式难以使在线音乐平台实现盈利。有传言曾指出,腾讯音乐签下环球音乐独家版权授权时的费用高达3.5亿美元

 

“目前行业普遍不盈利,因为成本太高,变现能力弱。”这几乎是市场对在线音乐行业的一致看法,而作为在线音乐主要变现模式的用户付费也面临着市场整体付费用户转化率低的问题

即使Spotify具有行业第一的付费用户转化率,但从财报中可以看出,其同样面临业务亏损的情况,仅2018Q1的亏损额便高达1.69亿欧元,而作为国内排名首位的腾讯目前已经实现盈利。


因此,尽管国内在线音乐市场的规模将在2018年突破120亿,但各家在线音乐平台依旧未能解决自身的行业痛点。

 

一方面是行业的发展困境,另一方面是自身的发展优势。在经济周期下行的情况下,此时腾讯音乐IPO某种程度上已经走在了前面,加上腾讯强大力量的支撑,未来可期。但是,在这块沃土上,网易音乐、阿里音乐作为阿里大文娱战略中的重要部分,实力上同样不可小觑。


当然,拥有着绝对版权优势的腾讯音乐在行业的竞争中已经遥遥领先,网易音乐与阿里音乐需要的许多版权只能从腾讯这里得到,这其实已经显现出了腾讯音乐在中国在线音乐市场的霸主地位。目前美股以3453天的总时长创下了有史以来持续时间最长牛市记录!相信在赴美IPO之后,腾讯音乐将巩固自身的巨头地位,未来的发展大为可期



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